深耕光纤器件和芯片集成20多年最新登录网址，具有较高业内着名度

　　光库科技设立于2000年，深耕光纤器件和芯片集成20多年，主要家具包括光纤激光器件、光通信器件和铌酸锂调制器件及光子集成器件，公司已掌执先进的光纤器件联想和封装本领，铌酸锂调制器芯片制程和模块封装本领、高功率器件散热本领、光纤器件高可靠性本领、保偏器件对位本领、光纤端面处理本领等均处于国际先进水平。

导演有些尴尬的咳了一声，“那个谁，演丫鬟那个，你有经纪人吗？让她过来一趟吧。”虽然他觉得这小姑娘演的不错，可大BOSS都开口了，这个角色肯定就得砍了。

　　公司在行业内具有较高着名度，是国表里着名激光器和光通信企业的供应商，尤其是在保偏和高功率器件鸿沟领有多项中枢专利本领，具备较强本领上风。公司贸易收入从2018年的2.89亿元提高到2022年的6.42亿元，归母净利润从2018年7992万元提高到2022年的1.18亿元。

具备薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的才气，有望竣事冲破

　　光电调制本认知线主要有三种，硅光、磷化铟和铌酸锂，硅光、磷化铟以外洋厂商为主导，而铌酸锂更适合在长距主干网洽商通信以及超高速数据中心欺诈，相称是新一代的薄膜铌酸锂调制器更是贬责了传统铌酸锂体积大、不利于集成的舛误，同期带宽进一步提高。字据光库此前的公告以及咱们的测算，薄膜铌酸锂调制器2024年潜在市集限制有望跳跃50亿元。

　　光库科技收购Lumentum铌酸锂系列高速调制器家具线，并在中国、意大利双研发中心布局，领有群众一流的本领团队并掌执了包括芯片联想、芯片制程、封装和测试等中枢本领，具备了征战高达800Gbps及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关节才气。

布局车载激光雷达鸿沟

　　激光雷达鸿沟是公司未来的紧迫发展地点之一，公司为国表里多家基于光纤激光器1550nm光源有筹办的激光雷达公司提供全系列高性能、低资本、高可靠性的光纤元器件，同期未来公司将以辐射光源为基础寻求在激光雷达集成化模块鸿沟的发展契机，公司的激光雷达光源模块处于小批量出产阶段（落拓2022年6月1日）。此外，公司还积极布局FMCW激光雷达欺诈市集，可为FMCW激光雷达提供铌酸锂IQ调制器，未来基于公司的薄膜铌酸锂调制器平台，还将征战欺诈于FMCW激光雷达的窄线宽半导体激光器和薄膜铌酸锂调制器的集成光源模块。

　　盈利预测与投资提出：预测2023-2025年归母净利润差异为1.31亿元、1.81亿元、2.42亿元，对应2023-2025年市盈率差异为88倍、64倍和48倍，估值与同类公司基本持平。咱们觉得公司薄膜铌酸锂芯片及调制器、车载激光雷达等级二业务弧线有望竣事冲破。初度障翳，给以“增持”评级。

　　风险提醒：下流行业需求下滑大意放缓；行业可能眩惑更多竞争者参预；本领升级无法自高市集需求的风险；公司扩产速率若低于预期；汇率波动的风险；部分测算有主不雅性最新登录网址。